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2025年1季度，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長(zhǎng)，但不同地區(qū)和國(guó)家的表現(xiàn)存在顯著差異。1季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨多方面的挑戰(zhàn)，制造業(yè)PMI逐月下行，3月份進(jìn)一步下降至49，重新回到收縮區(qū)間，3月失業(yè)率反彈至4.2%，關(guān)稅政策下未來(lái)通脹壓力仍較大；歐洲經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)較為平穩(wěn)，但增長(zhǎng)預(yù)期有所下調(diào)，通貨膨脹率略有下降。國(guó)內(nèi)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)，不過(guò)仍面臨國(guó)內(nèi)需求不足、風(fēng)險(xiǎn)隱患較多等困難和挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)宏觀政策的積極有為和內(nèi)需的逐步回升為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了有力支撐，1季度制造業(yè)PMI逐月回升，3月份進(jìn)一步上行至50.5，服務(wù)業(yè)PMI也維持在50以上，3月上行至50.3。通脹方面，國(guó)內(nèi)通脹仍低位運(yùn)行。
1季度央行貨幣政策適度寬松，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。1季度，央行公開(kāi)市場(chǎng)買斷式逆回購(gòu)合計(jì)凈投放2.4萬(wàn)億，MLF政策利率色彩進(jìn)一步淡化。1季度內(nèi)，銀行間市場(chǎng)DR007整體在政策利率上方波動(dòng)，月均值顯著高于公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率。1季度貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率先上后下，整體波動(dòng)幅度較大，1年期國(guó)股存單收益率從季初1.57%上行至3月上旬2.025%左右，其后下行至季末1.885%左右。
報(bào)告期內(nèi)，本基金秉承穩(wěn)健投資原則謹(jǐn)慎操作，根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整組合資產(chǎn)分布、杠桿比率和剩余期限，嚴(yán)控組合流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)貨幣市場(chǎng)收益率走勢(shì)變化，適度調(diào)整投資策略，較好的把握資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)，1季度組合整體運(yùn)行狀況良好。

本報(bào)告期，本基金份額凈值收益率A級(jí)為0.3467%，B級(jí)為0.4060%，C級(jí)為0.3466%，D級(jí)為0.4035%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率A級(jí)為0.0875%，B級(jí)為0.0875%，C級(jí)為0.0875%，D級(jí)為0.0875%。