ChatGPT是近期投資圈熱議的話題，那什么是ChatGPT，什么又是AIGC呢？

近期大火的AI人工智能技術(shù)的發(fā)展經(jīng)歷了三階段：分別是20世紀(jì)50年代-90年代中期的萌芽期，20世紀(jì)90年代-21世紀(jì)10年代中期的積累期和21世紀(jì)10年代中期至今的快速發(fā)展期。2022年11月OpenAI公司基于人工智能模型GPT3.5推出了消費(fèi)級應(yīng)用ChatGPT，其跨時(shí)代的應(yīng)用體驗(yàn)迅速風(fēng)靡全球。

ChatGPT的能力圈非常廣泛，能寫散文、寫代碼、寫報(bào)告，甚至連給代碼去bug等工作都可以完成，其智能化程度較前期的人工智能產(chǎn)品提升巨大，這也是其受到青睞的核心原因。

ChatGPT的底層技術(shù)是AIGC，即AI Generated Content，是指利用人工智能技術(shù)來生成內(nèi)容。AIGC技術(shù)由數(shù)據(jù)、算法和算力構(gòu)成。

首先，人工智能技術(shù)需要以千億計(jì)算的數(shù)據(jù)量，如ChatGPT包含了1750億個(gè)參數(shù)，要用大數(shù)據(jù)對算法進(jìn)行訓(xùn)練。其次，人工智能技術(shù)需要構(gòu)建算法，算法由學(xué)習(xí)框架和大模型構(gòu)成，算法的壁壘極高，往往領(lǐng)先的算法都集中于大型互聯(lián)網(wǎng)公司之中。最后，人工智能技術(shù)對算力的需求極高，未來隨著AIGC技術(shù)的應(yīng)用場景增加，其對算力相關(guān)的芯片、服務(wù)器拉動(dòng)或也較為可觀。

相比于以前的人工智能算法模型，ChatGPT有六大優(yōu)勢：1）更大的語料庫；2）更高的準(zhǔn)確性；3）更高的計(jì)算能力；4）更高的適應(yīng)性；5）更加通用的訓(xùn)練；6）有更強(qiáng)的自我學(xué)習(xí)能力，正是這六大優(yōu)勢從而鑄就了ChatGPT當(dāng)下的成功。

人工智能相關(guān)的算力需求增速極快，2021-2026年中國算力年化復(fù)合增速高達(dá)52.3%，全球算力年化復(fù)合增速也高達(dá)20%左右，是典型的高成長行業(yè)。隨著AI技術(shù)的發(fā)展，算力投資或持續(xù)強(qiáng)勁，下游對應(yīng)通信、電子等TMT硬件行業(yè)的投資機(jī)遇值得持續(xù)關(guān)注。

隨著AIGC技術(shù)的加速應(yīng)用，計(jì)算機(jī)算力越來越緊張，如ChatGPT就一度因?yàn)樗懔Σ蛔愣煌Ｖ乖L問。

算力直接相關(guān)的是服務(wù)器，因此AIGC技術(shù)有望大幅拉動(dòng)服務(wù)器市場的增長。2022年中國服務(wù)器市場規(guī)模近70億美元，而2025年則有望突破100億美元。此外，在“數(shù)據(jù)安全”的要求下，國產(chǎn)服務(wù)器或強(qiáng)調(diào)“自主可控”，因此一些國內(nèi)的服務(wù)器公司或更為受益。

服務(wù)器內(nèi)部價(jià)值量最高的是芯片，因此服務(wù)器市場規(guī)模高增也有望拉動(dòng)芯片的需求。服務(wù)器相關(guān)的芯片有CPU、GPU、FPGA和ASIC，短期而言，其中用于模型訓(xùn)練的GPU是與AI人工智能技術(shù)最為相關(guān)的芯片，也是未來“國產(chǎn)替代”的主要發(fā)力點(diǎn)。

由于人工智能技術(shù)的發(fā)展，2021-2026年全球人工智能芯片的復(fù)合增速有望達(dá)29.3%，遠(yuǎn)高于普通芯片的10%左右的低增長，因此GPU等相關(guān)的人工智能芯片或更具投資價(jià)值。

中國市場而言，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和人工智能技術(shù)的進(jìn)步，2022年中國人工智能芯片增速有望突破100%，2023年也保持在40%以上，是典型的高成長行業(yè)。

AIGC技術(shù)實(shí)現(xiàn)了內(nèi)容制作的完全自主性，未來有望在商業(yè)化方面取得巨大成功。這一方面會使得企業(yè)更重視AIGC技術(shù)的發(fā)展，另一方面也會使得企業(yè)加大AI和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投資力度，投資額增加又繼續(xù)推動(dòng)AIGC的進(jìn)一步發(fā)展，未來AIGC技術(shù)或有望實(shí)現(xiàn)更大突破。

就應(yīng)用而言，AI+搜索引擎、AI+傳媒、AI+影視、AI+營銷等場景已經(jīng)在逐步落地。對應(yīng)到投資上，部分傳媒公司如何將營銷、傳媒創(chuàng)作等業(yè)務(wù)與AIGC技術(shù)結(jié)合是重要的研究方向，也會為傳媒行業(yè)帶來巨大的投資機(jī)會。

就應(yīng)用而言，AI+搜索引擎、AI+傳媒、AI+影視、AI+營銷等場景已經(jīng)在逐步落地。對應(yīng)到投資上，部分傳媒公司如何將營銷、傳媒創(chuàng)作等業(yè)務(wù)與AIGC技術(shù)結(jié)合是重要的研究方向，也會為傳媒行業(yè)帶來巨大的投資機(jī)會。